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A股全线重挫,只怨中信、华泰的两纸“空”文?




A股全线重挫,只怨中信、华泰的两纸“空”文?

 

不要总是等到大跌来临,才意识到风险…

今天沪深的大幅低开,一举击溃了市场的心理防线,争相出逃的资金让前两天还在疯狂的A股成了直播比惨的踩踏现场。收盘数据显示,A股指数全线大跌,就连跌幅最小的创业板也在2%以上;两市除了猪肉概念、国产芯片和网络安全之外,其他板块全部沦陷,尤其是尾盘被死死按在跌停板上的260家个股,则和前几天的盛世荣昌相比,显得分外扎眼。

而中信证券则因为昨天一份《财险龙头,但A股显著高估》的看空人保的研报(今天华泰证券也加入看空阵营,发布看空中信家族的中信建投的研报),成了股民口诛笔伐的对象,甚至是被打上了“HJ”的标签。在本周多空反复博弈交锋,极其考验士气的时刻,中信和华泰的看空研报无疑成了“勒死”多头的那根稻草,然而在各种想象、揣测之下,阴谋论也随之而来----甚至有市场人士猜测,中信证券的这份研报很可能是得到了监管层的授意,其目的则是为了打压一下过于火热的二级市场,给连续大涨的行情降降温。

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诚然,饶是实情如此,大跌过后我们再去过分追究原因也无太大的意义。在投机遍地的A股市场,如果没有主动防御风险的意识而仅靠盲从,即便有再好的运气也免不了在韭菜的收割运动中挨上一刀。 至于中信、华泰的意图是否真的如坊间传言那样,我们不得而知。虽然我也经常买券商股,但对它们的印象我向来没有好感。所以,我习惯于把证券板块比作是“行走的牌坊”,毫无贞操可言,却又喜欢刻碑立传。

平时的日志中,我和伙伴们聊的最多的是独立性思维,学会屏蔽市场上叫得最高的声音。一如A股的这波大涨,从年前沪指2500附近我建议伙伴们建仓,到 1月4号的反转后让大家将仓位加至5成做底;年后的快速上涨,我们虽然没有在第一周进行加仓,但在随后的换手中打了几次短线,并且在上周初的天量拉升后第一时间建议伙伴们将游离的5成资金买入低价股参与最后的补涨行情。而本周自周二开始,我三次警告伙伴们要防范行情走向回调的风险,周三、周四的一拉一震,给足了我们减仓的时间。所以,对牛散的粉丝伙伴们来讲,今天的这波大跌并无风险可言。

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前几天,我已经多次和伙伴们谈过本周要重点防范调整风险的原因,主要仍是基于我们对盘面细节的解读,比如连续大涨的证券板块进入到近几年的成本中枢区域、素有“聪明钱”之称的外资在态度上的忽然转变(自上周初开始,从连续北上到大量频繁进出以换手调仓,再到本周的流出减持)、低位股在券商的护盘下集中拉升等,一系列的信号均指向A股必须要经过调整才能回归到常态化行情。事实也证明,市场细节性的东西没有欺骗我们,如今预期的回调已经发生,因此接下来的应对策略我们仍要在盘口细节中找寻。

大盘指数,早上的低开下直接破位5日线,随后的反弹则让聪明资金抛货的同时也成功勾引了接盘站岗的小散。创业板指和中小板指数虽说一度反攻周四高点,但在券商的大肆打压下最后也是溃不成军,长长的上影,大大的缺口以及放大的量能都在向市场诠释:今天的出货,机构和游资都很认真。也就是说,今天大跌形成的抛压若无重磅利好刺激以恢复士气,短期内将作为顶部结构主导一轮深度回撤行情。昨天我谈到,就沪指而言,前期光环加身的3000点在突破之后一旦回调,将会被反复贯穿,已经不能作为短期内的参考。

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今天的低开+上影大阴锤,日K自带1.5倍的重力加速度,下周能否及时刹车或者放慢回调的节奏,仍要看监管层的态度。在2月末的时候我们谈到,两会的政策红包极有可能会成为大盘阶段性狂欢的高点,因此我们对三月份的行情持以“先冲后调”的观点。而从本轮行情发展的趋势看,三月份的回调可以看做是一轮浪型回调,日线级别上周盘整形成的小平台很难是回撤的目标。以监管层的往日作风,周末当有对今日市场大跌的“补救”措施,只是面对突发的恐慌情绪,行情很难快速止跌,上周的小平台或许会带来盘中的反抽,但在操作层面却不是介入的时机。对这两几日没有能够及时冲高减仓或者追高被套的朋友来讲,要注意下周的任何反抽都应该是你减轻风险的机会。周线级别,沪指2800-2830区域是第一道支撑平台,同时也在年线附近,从目前的形势看指数对年线的回踩是最可能的选择。因此,接下来关注的重点放在这一带区域,周三、周四减去的仓位大概率也要在此处接回。

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监管层在有意加快对科创板推出的节奏,只是一系列的规则、细则终归没能抵挡得住中信证券的一纸报告。这也说明了近期连续大涨的A股仍旧缺乏真正的内劲,“只有走得稳,才能涨得健康”的诉求能否在回调整固中达成,还要看第二季度的真实反应。2018年报中,我分析今年大A行情主要集中在上半场,近期我们也是一直秉持这一观点在进行底部布局和中段加仓,而本周二开始建议的减持动作则是因为我们观察到了大盘连续大涨后堆积的风险。不过我也希望伙伴们不要因为今天的大幅杀跌而又轻易改了三观,“沪指3000点,突破看10000,跌破看2000”都是盲从心理作祟的非理性行为,这对于操盘而言,最危险。

周五的大跌既是近期非正常大涨堆积出来的风险,也有中信、华泰看空言论的原因。然而在为市场找“背锅侠”的时候也不能选择性忽视自身,尤其是今天还在追高的朋友,的确可怜,但不值得同情。

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总结一下吧,周五的大跌,我从周二开始预警,如果伙伴们有幸能够看到并且执行,完全能够在今天的大跌中独善自身。从趋势角度,这波行情还未完全结束,但今日的大跌已经为2019年最凶猛的上涨画上了句号。年初的20个交易日是A股近期的巅峰,接下来无论是科创板的接力,还是其他各方面的利好,想要找回这般激情已不太可能。下周初会有反抽,总体难改回调节奏;后市企稳后的反攻,大概率只会冲击本周的高点或者试探沪指3200-3250区域压力,行情表现的风格则可能将会是“高度有限,时间够长”。

高兴到忘乎所以,悲伤的故事就要登门;绝望到无以复加,希望的种子才会发芽。盛极而衰,否极泰来。望诸君理性思考,大涨大跌,平淡看待,勿被市场情绪左右。

今日3.8妇女节,祝女同胞们节日快乐!

文末贴上本周前几天的文章,伙伴们可以回看一下观点,其中的逻辑很值得参考!