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英国脱欧不会对伦敦的金融中心地位造成过大的影响




        伦敦,一个充满了生机与活力的城市,去伦敦的心脏地带走上一遭,其所展现出的繁荣与创造力一定会令人对脱欧对于英国所造成的负面影响产生怀疑。自脱欧公投到现在已经超过九个月,英国首相梅也于上个月触发了里斯本条约第50条,正式启动了脱欧程序,尽管如此,伦敦至今仍然是全球最大的外汇交易中心。

虽然有银行和金融机构正在积极准备迁址,但是迁移人才是一项繁杂而漫长的工作,除此之外,任何希望取代伦敦作为交易中心地位的城市都需要重兴基建。

目前看来,英国的金融行业还未显露出当初脱欧公投时所预期的崩溃景象,而许多企业也变得越来越乐观。CMC Markets首席执行官Peter Cruddas就是脱欧阵营的坚定支持者之一。

在过去的几个月中,英国金管局(FCA)并未屈从于脱欧的压力放松监管,不过却宣布其正在考虑对零售经纪商行业监管做出重大变更,这引起了各方的关注。

当前情况下,欧盟金融工具市场法规(Markets in Financial Instruments Directive, MiFID II)对英国仍试用。尽管包括学界和英国财务报告理事会(Financial Reporting Council)在内的各界对于MiFID II颇有微词,FCA仍为表现出以其他法规取而代之的倾向,欧盟领域的法规在脱欧期间仍在英国全面展开。

当前包括交易行业在内的英国金融业整体感到乐观。尽管政治因素不可预测,但是各位最高执行长官们却仍然有信心看到在脱欧谈判中达成一份有利于双方的协议。英国金融行业领袖们在近期的公开活动中大部分都认为,尽管各方各怀政治目的,但是仍然没有理由闹得两败俱伤。

伦敦作为全球最大的外汇交易中心的地位,是其迄今为止展现出韧性的主要原因之一。根据国际清算银行(Bank of International Settlements)所发布的数据,全球约37%的外汇交易发生在伦敦。

当今环境下,地域几乎不再是交易的障碍。因此从理论上讲,交易中心的转移并非不可实现。但是实际情况下却存在诸多障碍,例如有些产品往往更加区域化、更依赖于底层的本地用户所制造的业务,因此需要接近交易实际发生的起点,使得交易中心的转移产生困难。

当交易集中在某一特定地区并受到全面的法律和监管环境的支持时,将会发展出得天独厚的优势,使得特定的市场能够正常运转。离开流动资金池,一个公司可能会面临对自己和客户不利的情况。

伦敦作为世界上最大的外汇交易中心,拥有低延迟的外汇交易应用程序生态系统最大的数据中心,这一点短期之内很难发生改变;除此之外,与其他欧洲国家相比,伦敦的资本成本较低,因此许多外汇经纪商及及时提供商因此仍然青睐伦敦。

随着速度在电子市场交易中变得越来越重要,机构将不愿意离开伦敦这一数据中心生态系统。在过去的10年里,由于网络效应,这一生态系统的规模显著增加,而每个机构都希望他们的交易服务器能够与其他机构一样,建立在最有优势的地点。

而伦敦早已经意识到了自己在这一方面的优势,已经逐渐发展成为全球金融科技及电子商务中心。任何其他城市对于伦敦地位的挑战,将需要付出大量的时间和资本。

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