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美联储5月纪要立场谨慎,市场焦点转向OPEC大会




       北京时间周四凌晨2点,美联储公布5月会议纪要,美联储在升息和缩表的问题上表现出相对谨慎的观点。美元指数收影响再度下挫。
接下来OPEC半年度会议马上召开,将讨论是否延长减产协议,市场对此事高度关注。

        美联储5月纪要暗示要谨慎对待升息

       隔夜,美联储公布了今年5月份的货币政策会议纪要,从纪要整体内容上来看偏鸽派。纪要暗示美联储正在逐步落实年内缩表的计划,但缩表是循序渐进的;另外,官员们关注到地缘局势风险和新兴市场风险,正谨慎等待未来进一步升息的证据。

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       FOMC会议纪要内容如下:

        对于市场关注的缩表:几乎所有决策者都倾向于美联储职员们的建议,即循序渐进而可预见地缩表。美联储决策者们同意,应当迅速宣布缩表计划的细节,并在2017年开始缩表。美联储职员们递交计划,将循序渐进地增加资产负债表再投资方面的限制性条件,从而在特定时期内,自低点开始,每三个月增加一次,直至逐步到位。

        对于未来的升息前景:美联储纪要显示,官员们正谨慎的等待进一步升息的证据。委员们预计疲软现象将会过去,如果那些预期实现,料将“很快适宜”加息。数名官员称全球地缘政治不确定性和潜在的新兴市场风险恐怕会影响到美联储加息前景。

        对于近来美国经济的表现:美联储纪要显示,委员们认为,经济前景所面临的短期风险大体平衡。下一次加息之前,近期数据疲软乃暂时性现象。委员们预计消费者支出将在未来数月反弹。整体而言,美联储官员们认为,他们对美国经济的评估与3月份FOMC货币政策会议时相比几无变化,就业市场继续改善、且全球经济所面临的若干风险逐步消退。

       对于美国通胀前景:大多数官员认为,近期通胀率疲软乃“暂时性现象”,但少数几人对“实现美联储2%通胀目标的速度放缓”的担忧情绪加重。
对于美国财政政策对经济的影响:许多美联储官员仍然认为美国扩张性财政政策会带来上行风险,但特朗普经济计划的成效面临不确定性。
下一次FOMC会议将在6月13日至14日举行,美联储主席耶伦届时将召开新闻发布会。

       美联储公布5月会议的纪要之后,各期限合约几无变动,会议纪要显示,等待证据显示经济放缓只是暂时现象是谨慎之举;联邦基金利率期货市场完全消化一次加息预期在6月-10月之间,11月合约隐含利率在119.5个基点,处于100-125基点目标区间之中;7月合约显示大概80%的几率会在6月加息,这和今天稍早相比没有变化;FOMC对联邦基金利率的预测中值是2017年底到1.375%;2018年中值2.125%

       OPEC大会大幕拉开,减产协议延长已是大概率

       本周四,OPEC将在维也纳正式召开会议,讨论是否延长去年12月达成的减产协议。根据该协议,OPEC成员国和11个非OPEC产油国同意在2017年上半年将石油产量削减约180万桶/日。目前为止的讨论聚焦于三种可能:将现有减产协议延长六个月至2017年底,或延长九个月至2018年3月,或延长六个月、但可选择进一步延长三个月。

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        目前沙特和俄罗斯已经明确表态支持减产协议的延长一年。各主要产油国的油长也在会前纷纷发表了看法。
阿尔及利亚能源部长布塔法(Noureddine Boutarfa)表示,他预期石油输出国组织(OPEC)把减产行动延长九个月,到2017年底时将帮助缓解全球原油供应过剩局面,并可能把油价推高到每桶55美元以上。
科威特石油部长马尔祖克(Essam Al-Marzouq)称,石油输出国组织与非OPEC产油国可在本周就所有选项进行讨论,其中包括进一步减产,以及将现有减产协议延长一年。OPEC会议上只会对延长减产9个月进行讨论,延长减产12个月并不在选项中。

       伊朗石油部长表示,准备进一步减产9个月或6个月,伊朗按去年达成减产协议时同意的水平继续减产是可以接受的。OPEC与非OPEC产油国遵守任何期限的减产协议都很重要。

       加拿大央行决议维稳,声明较为乐观

       隔夜,加拿大央行维持基准利率在0.5%不变,符合市场预期。加拿大央行还对加拿大经济和全球经济前景表达了相对乐观的观点,不过在美国政治忧虑的背景下也表现相对谨慎。

        经济表现上,加拿大央行指出,近来的数据意味着,加拿大第一季度增速非常强劲,预计第二季度的表现会略显温和。

        加拿大央行强调,加拿大已经在很大程度上完成对油价下跌的调整,近期的商业投资等数据振奋人心。近期数据还表明,美国第二季度GDP将在第一季度的基础上反弹,全球经济继续获得动能。

        加拿大通胀方面,该行指出,食品价格继续下滑,主要原因在于零售业竞争激烈,这造成通胀率暂时性下滑。通胀率整体上符合央行4月份预估,核心通胀率低于2%。当前货币刺激力度是适宜的。

        加拿大央行决议公布后,美元/加元短线快速下挫。

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(美元/加元1小时图  来源:汇众)

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